北向單月加倉超600億元，A股3月行情怎麼走？

2月最後一個交易日，A股市場集體收紅。

上證指數收漲1.94%，報收於3015.17點；深證成指收漲3.13%，報收於9330.44點；創業板指收漲3.32%，報收於1807.03點；科創50收漲4.68%，報收於807.71點，2月累計大漲17.94%；上證50收漲1.15%，報2413.14點，2月累計漲幅爲7.05%。

北向資金全天單邊淨買入166.03億元，單日淨買入額創7個月新高，其中滬股通淨買入86.42億元，連續23日淨買入；深股通淨買入79.62億元。

從全月來看，2月北向資金，累計加倉A股市場607.44億元，創13個月新高。其中淨買入滬市451.58億元，淨買入深市155.86億元。

業內人士認爲，在“國家隊”資金持續買入、禁止融券、限制DMA額度等因素推動下，市場情緒回暖，3月市場有望延續這一走勢。

北向資金單月買入超600億元

2月的最後一個交易日，北向資金再度涌入市場。

Wind數據顯示，2月29日，北向資金全天單邊淨買入166.03億元，單日淨買入額創逾7個月新高；2月累計加倉超600億元，創13個月新高。此舉點燃的交易情緒帶動A股成交量再度突破萬億元，全市場超5200只個股上漲，超百股漲停。

2月份，在資金的推舉下，滬指累計上漲8.13%，深成指累計上漲13.61%，創業板指累計上漲14.85%，三大指數均在月線六連陰後首現陽線。

月內北向資金四度單日加倉超百億元，2月21日更是加倉135.95億元，創下2023年7月29日以來單日淨買入額度新高。Wind數據顯示，當天北向資金淨流入前十席位中，有9傢俱有外資背景，摩根大通金融（香港）淨買入30.9億元位居第一，摩根士丹利香港證券、香港上海匯豐銀行分別淨買入28.9億元、27.3億元居於第二、第三位。

有機構人士指出，北向資金近期的熱烈舉動說明其對A股市場的看好。中信證券策略分析師李世豪認爲，今年以來，不同類型的海外資金流明顯分化，若干指標表明自2023年8月以來外資持續減持A股的趨勢已經迎來尾聲，海外跨國配置的主動基金內China的實際倉位平均已經降至2018年之前的水平，預計配置類資金後續“回補”的強度和持續性將取決於國內基本面的復甦預期變化。

不過，回顧往年北向資金在開年的表現與A股市場的表現，存在一定的時滯效應。在東方財富證券總量組負責人、首席分析師曲一平看來，過往1、2月份北向資金淨買入往往預示着接下來一個季度市場資金強弱。

2023年，北向資金在開年大舉加倉後熄火，全年呈現弱流入態勢，其開年1月涌入1413億元，前2月加倉1500億元，在資金情緒的烘托下，上證指數在接下來的3月和4月錄得1.33%的漲幅，此後出現高位震盪。

再將時間線拉長至2022年，北向資金在當年1月加倉168億元，2月加倉40億元，上證指數在3月、4月分別錄得超6%的跌幅。

市場以情緒面爲主導

業內人士稱，在“國家隊”資金持續買入、禁止融券、限制DMA額度等因素推動下，市場情緒不斷回暖。

曲一平對記者表示，2月行情修復過程在3月份有望延續，判斷市場核心就是觀察國證2000小盤股走強是否能持續。回顧過去10年前兩次大小盤嚴重偏離，發生在牛市中段的偏離修復較快，發生在熊市末尾的偏離修復往往需要更長時間甚至幾個季度。本輪大小盤最大偏離點在1月底，因此我們認爲目前的修復纔剛剛開始。

“當前來看仍是情緒面爲主。”上海某權益基金經理對記者說，上證指數已站上60日均線的反壓線，觀察近期指數從最低點2635點到3000點，基本上以陽線收盤。微盤股也錄得修復，上漲幅度在50%左右，不少個股股價錄得翻番。

前述經理進一步稱，近期反彈較多的個股基本屬於前期下跌較多的個股，補跌表現較爲正常，主要指數有望回到2023年年底的水平。

“目前處於第一輪反彈階段。”某公募基金策略分析師稱，從策略上來看，左手“高股息”，右手成長股，本質上還是要關注題材個股的漲幅。

銀河證券策略分析師楊超認爲，仍要堅持高股息策略。他指出，當前國內經濟仍然處於房地產去庫、新舊動能轉換期，經濟修復斜率偏緩，高股息資產確定性較強，有望持續受到投資者的關注；隨着政策不斷鼓勵上市公司分紅導向，健全現金分紅治理機制，疊加經濟修復環境下A股盈利能力邊際改善，企業分紅意願有望增強，帶動現金分紅力度持續提升；經歷近期的上漲行情後，當前高股息資產估值仍處於歷史低位，具有較高的安全邊際。

“大盤補漲過程中，市場有望震盪上行的趨勢，超跌的成長股以及主題概念輪動將成爲行情的主線。”某大型券商分析師對記者說。

不過，也有業內人士稱，當前市場以情緒面爲主導，處於經濟數據、公司財報等基本面的真空期，未來走勢上漲有待考證，建議謹慎樂觀。