北交所一週審覈動態：3家企業更新進展 匯興智造客戶合作穩定性被持續追問
9月6日至9月12日，共有3家北交所在審企業更新進展。
具體來看，匯興智造完成了第三輪問詢的回覆；宏海科技、旭輝電氣披露了第二輪問詢的回覆。
其中，匯興智造近日完成了第三輪問詢回覆，關於公司主要客戶的穩定性問題在第三輪問詢中再次被北交所追問。宏海科技業績可持續性被連問兩輪。
目錄：
1、匯興智造第三輪問詢回覆：客戶合作穩定性被持續追問
2、宏海科技完成北交所二輪問詢回覆：業績增長可持續性被連問兩輪
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1、匯興智造第三輪問詢回覆：客戶合作穩定性被持續追問
日前匯興智造（839258.NQ）公佈了在北京證券交易所上市的第三輪審覈問詢函的回覆。其中，關於公司主要客戶的穩定性問題在第三輪問詢中再次被北交所追問。
北交所表示，2021-2023年,公司向比亞迪銷售金額分別爲1405.84萬元、5150.12萬元、7349.17萬元，向利元亨銷售金額分別爲176.26萬元、9600.47萬元、5065.44萬元，其中2022年對利元亨收入大幅增長系其比亞迪訂單增加，2023年收入下降系比亞迪2022年後採購模式調整爲主要向供應商採購相關設備或線體。
另外，2022年、2023年，匯興智造向利元亨銷售毛利率爲25.33%、17.79%，向比亞迪銷售毛利率爲17.04%、12.79%。因動力鋰電設備業務毛利率下降、計提大額存貨跌價準備與信用減值損失，利元亨2023年扣非後歸母淨利潤爲-1.95億元。
基於上述情況，北交所要求匯興智造說明“利元亨2023年大額計提的存貨跌價準備是否涉及自發行人處採購的產品”、“對利元亨、比亞迪銷售毛利率差異較大的原因及合理性，與利元亨的交易定價是否公允合理”、“結合利元亨2023年的生產經營情況、現金流狀況及期後業績情況、終端客戶需求等，說明發行人與利元亨的合作是否穩定可持續，向其銷售毛利率是否存在持續下滑風險”等問題。
對於“利元亨2023年大額計提的存貨跌價準備是否涉及自發行人處採購的產品”這一問題，匯興智造予以否認。匯興智造列舉了利元亨2022年末、2023年6月末（未披露2023年末情況）計提存貨跌價準備金額前五大項目情況，並給出了計提存貨跌價準備涉及的產品類型，以證明利元亨2022年末、2023年6月末計提存貨跌價準備金額的前五名項目產品類型與公司向其銷售的產品有明顯差異。
同時，匯興智造對利元亨進行訪談並確認，利元亨與匯興智造驗收結算並終端交付比亞迪、楚能新能源、遠景動力和高景太陽能的項目，不存在計提存貨跌價的情形；利元亨2023年度報告中提及的部分訂單虧損，不涉向匯興智造採購的產品。
對於“對利元亨、比亞迪銷售毛利率差異較大的原因及合理性，與利元亨的交易定價是否公允合理”這一問題。匯興智造首先解釋了毛利率差異較大的問題。以2021年爲例，2021年度，匯興智造對比亞迪的銷售毛利率較對利元亨高17.47個百分點，主要系當期匯興智造向比亞迪交付產品以設備輸送模塊爲主，該類產品通常屬於生產輸送線體核心組成部分，工藝要求較高。
在“與利元亨的交易定價是否公允合理”這一問題上，匯興智造主要從4個方面進行了解釋。一是獲取訂單方式方面，匯興智造參與到利元亨以公開招標爲主、競爭性商務談判爲輔的訂單採購中，相關訂單及價格是經過市場充分競爭的結果。二是產品毛利率方面，總體處於同行業可比公司類似產品的毛利率區間範圍之內，且低於同爲利元亨供應商可比公司恆鑫智能毛利率水平，即可以合理預計發行人取得利元亨的訂單並未有價格上不合理的畸高，導致因執行利元亨的項目帶來業績上的虛增。三是訂單關鍵條款方面，匯興智造在利元亨入股前後的合同關鍵條款，比如結算方式、結算進度及執行具體工作規定的關鍵節點等均未發生變化。四是關聯方及流水覈查等方面，未發現匯興智造及關聯方與利元亨及相關主體存在其他利益安排或異常資金往來，未發現影響交易公允性的利益安排和異常資金往來。
對於“結合利元亨2023年的生產經營情況、現金流狀況及期後業績情況、終端客戶需求等，說明發行人與利元亨的合作是否穩定可持續，向其銷售毛利率是否存在持續下滑風險”這一問題，匯興智造首先介紹了利元亨2023年和2024年上半年的業績及財務狀況。
匯興智造表示，利元亨2023年實現營業收入49.94億元，同比增長18.81%；歸母淨利潤虧損1.88億元，同比由盈轉虧；經營活動產生的現金流量淨額爲-12.64億元，同比轉負。2024年上半年，利元亨營業收入185,298.76萬元，同比降低32.12%，歸母淨利潤虧損1.73億元，同比下降較多；經營活動產生的現金流量淨額爲-11720.49萬元，上年同期爲-67522.81萬元。
但匯興智造強調，2023年度利元亨籌資活動現金流淨額6.78億元，加之2022年度發行可轉債融資9.5億元，目前資金流尚能充足支持其訂單執行。在手訂單方面，根據公開信息，截至2024年5月31日，利元亨在手訂單金額501701.34萬元，主要來自新能源科技、比亞迪、微宏動力、寧德時代等國內外知名鋰電池廠商，在手訂單充足，主要客戶經營情況良好且訂單量較爲穩定。
結合上述信息，匯興智造表示公司自2018年以來與利元亨一直保持持續的合作關係，歷史良好的交付基礎，爲公司獲取利元亨訂單提供了助益……從利元亨充足在手訂單來看，雙方存在持續的合作可能，但合作規模可能因市場變化、客戶需求變化等因素而波動。2023年度利元亨的毛利率水平出現一定下滑……未來，如果利元亨不能有效應對這些挑戰，毛利率可能繼續下滑。對於發行人來說，向利元亨銷售產品的毛利率也存在類似下滑風險。
2、宏海科技完成北交所二輪問詢回覆：業績增長可持續性被連問兩輪
挖貝網 9月13日消息，北交所在審企業宏海科技（831075）於近日披露了第二輪問詢的回覆，共有3問。其中，針對公司業績增長的可持續性被連問兩輪。
資料顯示，宏海科技主營業務爲空調結構件、熱交換器、顯示類結構件等家用電器配件產品的研發、設計、製造和銷售。
首輪問詢中，在“業績大幅增長的可持續性”一問中，北交所主要圍繞與美的集團、海爾集團的業務合作發問，要求說明與美的集團、海爾集團的業務合作是否具有穩定性及可持續性等。
宏海科技回覆稱，公司所處行業具有較高的客戶認證和客戶資源壁壘，新進入企業很難在短期內獲得下游大型知名客戶的認可。目前，公司已進入美的集團和海爾集團等知名廠商的供應鏈體系，並多年被授予“全球戰略合作伙伴”“金魔方”“卓越配套獎”“最佳合作伙伴”“優秀模塊商”等優秀供應商獎項。
公司表示，結合公司與主要客戶十餘年的合作歷史，公司與美的集團、海爾集團的業務合作具有穩定性及可持續性。公司與美的集團、海爾集團建立了持續的合作，被替代的風險較小，對發行人持續經營能力不構成重大不利影響。
第二輪問詢中，北交所問到“業績增長合理性與持續性”，要求企業說明期後業績增長是否具有持續性。
公司回覆稱，2024年上半年收入及淨利潤均實現了較大程度增長且預計未來增長具有持續性，主要體現在三個方面。
一是，熱交換器業務增長具有持續性。宏海科技表示，公司熱交換器型號種類不斷豐富，新增產品逐步帶動銷售增長。並且，具有本地化競爭優勢，且對美的集團市場份額仍有提升空間。最後，熱交換器產品應用領域和銷售區域的逐步擴展。
二是，泰國子公司經營業績持續增長。隨着正式投產以來不斷的磨合與適應，泰國冠鴻與新老客戶之間的合作逐漸優化，生產效率逐步提升，客戶訂單也隨之逐步增長。報告期內，泰國冠鴻主要客戶的產銷規模均呈上升趨勢，且預計2024年仍會進一步上升，泰國冠鴻經營業績預計將迎來持續上升。
此外，基於美的集團泰國生產規模的快速擴大，公司加快了泰國宏海廠房的建設進程以儘快滿足客戶的配套需求。公司根據美的集團泰國生產規模及預計可獲取的訂單比例進行測算，預計泰國宏海2024年將實現營業收入約3,000萬元，2025年大概率可實現盈利。
三是，新客戶與新業務的持續拓展。報告期內，公司持續進行重要客戶開發，致力於進入知名廠商供應鏈體系，擴大客戶覆蓋範圍，併成功開發了立達信等大型客戶，實現了一定的銷售規模。
在境外，泰國冠鴻開始爲兆利科技集團供應顯示類結構件產品。泰國冠鴻自2024年7月開始爲船井集團供應顯示類結構件產品。目前新客戶訂單已進入增長階段，預計收入規模將持續增加。
在境內，公司自2023年底成爲海康威視合格供應商後，2024年1-6月已對其實現小批量供貨，產生銷售收入近萬元。2024年7月，公司顯示類結構件背板產品已通過海康威視競標開模，海康威視郵件下發的相關型號產品年需求量合計約爲87萬件/年-97萬件/年。
目前公司已於2024年8月向小米集團完成部分產品報價，計劃爲小米集團供應空調結構件產品，預計2025年開始產生收入。公司已完成美的集團洗衣機事業部的驗收和送樣測試，預計將於2024年底開始向小天鵝品牌洗衣機供應熱交換器產品，用於烘乾機及洗烘一體機。