《半導體》臺積電開高壓回 上週外資倒貨

美股續揚，臺積電(2330)今開高2元爲437元，但盤中翻黑小跌，使得臺股漲點快速收斂。上週，外資反手賣超臺積電18564張，上週臺積電股價向上，上週四（27日）創下收盤新高價444元后，連續兩天股價熄火。

臺積電ADR 28日下跌0.16美元、跌幅0.2%，每股約新臺幣474.93元。臺積電上週五股價收在435元，外資賣超15192張。

臺積電上週舉行技術論壇，持續製程領先的利多帶動股價周間攀達453.5元，但日系外資以臺積電股價已反映2022年英特爾的委外訂單，以及考量將於明年第一季面臨庫存調整的壓力，將臺積電評等由原先的「優於大盤表現」評等調降至中立的「持有」，目標價則由380元調高至400元。

日系外資認爲，產業庫存風險，連臺積電也很難全身而退，預計半導體庫存調整將在今年底到明年第一季開始出現，將使得臺積電明年第一季業績表現下滑；不過，後續在臺積電5G、HPC訂單成長，將會重拾成長動能。日系外資上修今年臺積電每股純益預測5%，下修明年每股純益預測5%。

此外，日系外資表示，假設英特爾後年將採用臺積電3奈米，生產自家旗艦級Meteor Lake的CPU晶片，相關訂單可另外增加臺積電一年營收6%、大約26億美元，約佔臺積電2020年營收比重6%，推升股價達445元。如果英特爾全數委外臺積電，粗估潛在市場約130億美元，約佔臺積電今年營收30%，應可推升股價上看520元。