《半導體》聯發科摔5日線 法人:AI手機聚焦

展望第三季，聯發科營收預計維持季持平，新興市場4G手機需求仍強，但5G手機需求有下降，毛利率推估也是呈現季持平。即使第三季有些微短期新舊產品交替期間調整，但第四季仍有傳統年底前鋪貨需求，故聯發科保持了全年營收增長目標不變，即美金營收成長mid-teens(14%~16%)百分比。

展望第三季，聯發科預期三大產品營收類別皆約略持平，反應市場的穩健需求。以美金對臺幣匯率1比32.3計算，單季營收將介於1235億元到1324億元之間，季下滑3%至成長4%，較去年同期成長12%到20%。營業毛利率預估爲47%±1.5%，季度費用率預估爲30%±2%。

法人認爲，聯發科天璣9300晶片組在非蘋果陣營手機市場市佔率20%，主攻Vivo、小米、OPPO中系機種爲主。聯發科之天璣9300晶片組可支援，AI處理器APU 790，以提升生成式人工智慧性能。市場報告對於聯發科之天璣9300/9400系列晶片組，可能之AI機種滲透率爲2000~4000萬支手機預估，若以一年智慧型手機出貨量Non-A機種約10億支機種，其中，高階機種比重20%估計，聯發科天璣9300系列晶片組，初期滲透率達10%~20%，預期聯發科之AI手機於2024年營收佔比重介於15~20%之間，搭載AI晶片組之AI手機成爲市場熱點。

展望2024年，法人認爲，聯發科天璣9300/9400晶片組的AI computing、AI tablets開始量產，預計未來將有更多AI Computing、AI Tablets採用，2024年底預計會推出天璣9400晶片組將聚焦於高階、旗艦手機，新品單價預期會比前一代天璣9300系列晶片組高出10~15%，且天璣9400晶片之NTU效能高出前一代40%，對於產品毛利率有利。