半導體板塊逆勢走強，如何參與“硬科技”投資？
2024年10月29日，A股三大指數高開低走，半導體芯片板塊逆勢走強。
半導體芯片板塊自9月底以來表現強勁，成爲硬科技領漲先鋒。
相關ETF方面，科創芯片ETF博時（588990）震盪拉昇漲超3%，成交額超6000萬元，該ETF緊密跟蹤上證科創板芯片指數，成分股中，華峰測控漲超7%，寒武紀-U、海光信息漲超5%，芯源微、中芯國際、艾爲電子等股票跟漲。
半導體產業ETF（159582）漲超2%，成交額超1000萬元，最新價報1.42元。
消息面：
此前多家A股半導體行業上市公司披露了2024年前三季度業績預告，業績普遍預喜，主要集中在消費電子和半導體設備材料兩個子行業。另外全球芯片代工巨頭臺積電透露2024年全年增長預期上調至30%，此前預期爲24%-26%，資本支出將略高於300億美元。
業界消息稱，蘋果已積極投入下世代M5芯片開發，並持續採用臺積電3nm製程生產，最快明年下半年至年底問世。機構分析，蘋果是臺積電重量級客戶，雙方合作關係緊密，蘋果各產品線所需的自研芯片，無法缺少臺積電的晶圓代工服務助陣。業界預料，接下來蘋果端出的M5芯片AI性能與算力將更強，引爆新一波換機潮。
10月21日，廣東省人民政府辦公廳印發廣東省加快推動光芯片產業創新發展行動方案（2024—2030年）的通知。其中指出，爲加快培育發展光芯片產業，力爭到2030年取得10項以上光芯片領域關鍵核心技術突破，打造10個以上“拳頭”產品，培育10家以上具有國際競爭力的一流領軍企業，建設10個左右國家和省級創新平臺，培育形成新的千億級產業集羣，建設成爲具有全球影響力的光芯片產業創新高地，制定本行動方案。
觀點：
預計我國半導體產業正經歷一場規模較大的逆週期擴張
財信證券指出，1）2024年全球PCB市場有望迎來複蘇，高多層板、HDI板、封裝基板有望在中長期保持較高增速。根據月度數據判斷，預計行業正溫和復甦，建議關注PCB中具有更高增速及壁壘的細分領域。
2）考慮2023年至今我國半導體設備銷售額維持高位，預計我國半導體產業正經歷一場規模較大的逆週期擴張，建議關注國產化替代相關板塊。
建議長期關注主流存儲模組企業中具備存儲+先進封裝邏輯的企業
海通證券指出，看好24年全球先進製程產能不足情況下全年主流存儲維持漲價，建議長期關注主流存儲模組企業中具備存儲+先進封裝邏輯的企業，以及利基存儲IC設計企業中符合一定漲價邏輯或具備較大國產滲透空間且與晶圓廠綁定更爲緊密的存儲IC企業。
3、關注半導體板塊行業復甦、新增需求和國產化三個投資方向
博時基金指出，板塊表現較好主要源於半導體行業基本面在三季度繼續環比改善，半導體關鍵設備國產化取得良好進展，以及密集政策利好推升了市場投資者風險偏好。
展望後市，從行業鏈條來看和細分領域來看，建議關注該板塊行業復甦、新增需求和國產化三個投資方向。
行業復甦方向，建議重點佈局新產品、新客戶邏輯且估值較爲便宜的數字、模擬芯片以及功率半導體龍頭企業，同時適度佈局有業績彈性的半導體晶圓廠龍頭。
新增需求方向，建議重點佈局有市場競爭力的國產人工智能芯片設計公司，以及與其進行網絡設備、服務器配套的相關廠商。
國產化方向，建議緊跟行業龍頭企業，隨着國內新增投資高峰的過去，行業份額將更加向龍頭集中，並涌現出能夠提供大部分設備解決方案的平臺企業。
相關產品：
科創芯片ETF博時（588990）跟蹤上證科創板芯片指數，該指數聚焦科創板芯片龍頭，在設計、製造等科技含量高環節權重佔比較高，相對A股其他芯片主題指數來說，科技創新屬性較強。科創板漲跌幅限制爲20%，因此指數具備更高彈性。
相較於開通科創板，通過ETF方式可較低門檻的參與科創板指數投資。(科創版開戶條件:①在開通之前，需要滿足近20個交易日每天的資產均在50萬以上。②交易經驗要求是兩年以上。③證監會批准的其他開戶條件。科創芯片ETF博時只需要開通上海證券交易所基金賬戶，且滿足交易風險評級要求，即可參與交易。)
半導體產業ETF（159582）緊密跟蹤中證半導體產業指數，該指數選取不超過40只業務涉及半導體材料、設備和應用等相關領域的上市公司作爲指數樣本，以反映半導體核心產業上市公司證券的整體表現。
風險提示:基金不同於銀行儲蓄和債券等固定收益預期的金融工具，不同類型的基金風險收益情況不同，投資人既可能分享基金投資所產生的收益，也可能承擔基金投資所帶來的損失。基金管理人承諾以誠實信用、勤勉盡責的原則管理和運用基金資產，但不保證本基金一定盈利，也不保證收益，基金淨值存在波動風險，基金管理人管理的其他基金業績不構成對本基金業績表現的保證，基金的過往業績並不預示其未來表現。投資者應認真閱讀《基金合同》《招募說明書》及《產品概要》等法律文件，及時關注本公司出具的適當性意見，各銷售機構關於適當性的意見不必然一致，本公司的適當性匹配意見並不表明對基金的風險和收益做出實質性判斷或者保證。基金合同中關於基金風險收益特徵與基金風險等級因考慮因素不同而存在差異。投資者應瞭解基金的風險收益情況，結合自身投資目的、期限、投資經驗及風險承受能力謹慎決策並自行承擔風險，不應採信不符合法律法規要求的銷售行爲及違規宣傳推介材料。本材料中所提及的基金詳情及購買渠道可在管理人官方網站查詢-博時基金-基金產品，博時基金相關業務資質介紹網址爲:http://www.bosera.com/column/index.do?classid=00020002000200010007。特有風險提示:科創板股票的特有風險包括流動性風險、退市風險及投資集中風險等。投資有風險，敬請謹慎選擇。基金管理人承諾以誠實信用、勤勉盡責的原則管理和運用基金資產，但不保證ETF基金一定盈利，也不保證最低收益。ETF基金的過往業績及其淨值高低並不預示其未來業績表現。基金管理人提醒投資者基金投資的“買者自負”原則，在做出投資決策後，基金運營狀況與基金淨值變化引致的投資風險，由投資者自行負擔。投資於ETF基金的主要風險包括:①系統性風險。系統性風險是指因整體政治、經濟、社會等環境因素對股票債券價格產生影響而形成的風險，主要包括政策風險，經濟週期風險，利率風險，購買力風險等因素。②非系統性風險。非系統性風險是指個別證券特有的風險，包括企業的信用風險、經營風險、財務風險及債券發行人的信用風險等。擬投資上市公司的經營狀況受到多種因素影響，如管理層能力、財務狀況、市場前景、行業競爭能力、技術更新、研究開發、人員素質等都會導致上市公司盈利發生變化。如果基金所投資的上市公司經營不善，將導致其股票價格下跌或股息、紅利減少，從而使基金投資收益下降。基金可以通過多樣化投資來分散這種非系統性風險。基金管理風險指基金管理人在基金管理實施過程中產生的風險，主要包括管理風險、交易風險、流動性風險、運營風險及道德風險。③ETF基金的特定風險。ETF基金爲跟蹤指數的股票型基金，在基金的投資運作過程中可能面臨投資標的指數基金特有的風險，包括系統性風險、指數複製風險、標的指數回報與行業平均回報偏離風險、標的指數變更風險、基金投資組合回報與標的指數回報偏離的風險、基金份額二級市場交易價格折溢價風險等風險。
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