【百強透視】行業冷熱不均，人力資源服務企業頂住壓力尋增量

港股市場有四家人力資源概念股，按市值大小排序分別爲BOSS直聘(02076.HK)、同道獵聘(06100.HK)、萬寶盛華(02180.HK)以及人瑞人才(06919.HK)。

人力資源是一個低頻但又剛需的行業，受大環境影響，這四家企業股價表現不佳。富途牛牛數據顯示，年初至今，僅BOSS直聘股價在今日股價上漲帶動下錄得小幅上漲，其餘皆下跌，其中同道獵聘股價遭腰斬。

在細分領域尋增量

由於國內宏觀經濟承壓，國內招聘需求受到一定影響，市場需求低於很多人預期。

然而，從細分市場來看，產業招聘需求並不全都疲弱，需求分化現象較爲突出。根據行業數據觀察，在今年二季度，藍領及灰領崗位的需求強於整個市場，尤其是在生產製造和物流行業表現亮眼，而白領以上人才的招聘需求則面臨壓力。

因主營業務存在差別，人力資源服務企業的業績表現也出現分化。

BOSS直聘以撮合雙方交易爲核心的商業模式能爲企業和應聘者實現更高的匹配效率，因此相對於傳統招聘模式具有更強的增長潛力。

在今年第二季度，BOSS直聘業績繼續保持強勁增長，收入同比增長28.8%至19.17億元，淨利潤同比增長34.8%至4.17億元。

BOSS直聘的企業端用戶業務中，主要以中小企業爲主，中小企業招聘需求旺盛，爲平臺貢獻收入。第二季度，公司平均月活躍用戶規模同比增長25.2%至5460萬。

在2024年中期業績發佈會上，BOSS直聘管理層表示，面對宏觀經濟壓力，公司重點關注藍領製造業等潛在增長領域，並逐步加大對這些領域的投資和資源配置，尤其是"海螺計劃"和"海螺優選"項目。

其他三家企業分化較爲明顯，而在靈活就業賽道深耕的企業實現了逆勢增長。

其中，同道獵聘第二季度收入下滑7.8%，公司權益股東應占純利則增長9.4%。公司個人付費用戶數和企業客戶數目在上半年都有所增長，但向企業客戶提供的服務拖累了公司整體收入的增長，企業新發職位復甦有限爲其中一個不利因素。

得益於靈活用工業務回升，萬寶盛華上半年收入同比增長約16.6%，但利潤小幅下滑。公司靈活用工業務和招聘與解決方案分部營收一升一降，分別同比增長約18.4%以及下降31.6%。

因在綜合靈活用工，特別是數字化人才領域表現亮眼，人瑞人才上半年營收和公司權益持有人應占溢利分別同比增長20%及117.3%。

回購、增持、減持齊上陣

大環境充滿挑戰，就業市場供需不平衡的關係不斷加劇，在線招聘行業也因而承壓。

面對疲弱的股價，有公司舉起股份回購大旗，也有公司管理層紛紛增持股份。當然，也不乏一些公司管理層減持套現。

BOSS直聘手頭現金相對充裕，爲了提振市場信心，支撐起股價上漲，公司管理層直言不諱地表達了將資本返還給股東的意圖。

根據披露信息統計，今年5月以來，BOSS直聘累計進行近40次股份回購，累計回購數億元人民幣。不過，在BOSS直聘持續進行股份回購時，其重要股東卻忙減持。Wind數據顯示，摩根大通今年以來數次減持Boss直聘H股，合計減持超1000萬股；此外，公司創始人、董事長趙鵬，以及公司執行董事王燮華均數次減持了股份。

同道獵聘雖然今年沒有股份回購的動作，但其主席、執行董事兼CEO戴科彬年內多次增持公司股份，合計增持了超4000萬港元。另外，FIDELITYFUNDS和PandanusAssociatesInc.也數次增持了公司股份。

值得一提的是，萬寶盛華和BOSS直聘曾成功入圍"港股100強"榜單，顯示出這兩家公司不俗的綜合競爭力。

據港股100強官網顯示，由港股100強研究中心主辦，財華社、富途安逸協辦，香港大公文匯財經公關集團等媒體機構支持的2024香港上市公司發展高峰論壇暨第十一屆"港股100強"頒獎典禮，將於2024年11月11日下午在香港會展中心隆重舉行。此次活動將針對如何進一步鞏固香港全球財富管理樞紐和資本市場集資中心的地位，以及在新時代背景下如何豐富金融科技生態系統進行深入探討。

港股100強研究中心立足於粵港澳大灣區，一直致力於推動金融創新與發展。目前"港股100強"榜單，已成爲香港資本市場的價值標杆及投資風向標之一。活動每年通過準確的數據及一系列科學化的評價標準進行計算，旨在評選出香港主板上市公司中發展良好及擁有投資價值的上市企業，發佈榜單及頒發獎項。"港股100強"頒獎典禮活動，已經成爲香港資本市場交流的重要平臺，見證了香港與內地經濟深度融合與繁榮發展，未來將繼續推動香港資本市場良好健康發展，維護香港國際金融中心地位。

新的一屆"港股100強"榜單即將揭曉，是否會有人力資源服務上市企業榜上有名，值得關注。

作者|遙遠

編輯|Anna