AI、HBM需求旺 記憶體臺廠 攻邊緣運算

2025年記憶體市場新趨勢

商品型記憶體需求疲弱及中國大陸記憶體供應增加，使記憶體產業進入價格調整期，惟AI及高頻寬記憶體（HBM）需求強勁，將使主要廠商受益。

SK海力士、三星、美光等記憶體大廠，專注技術升級和HBM產能擴張，臺廠如南亞科、華邦電、旺宏等則瞄準邊緣運算商機，佈局相關技術。

市場法人多預期，2025年上半年PC、手機及消費性電子產品等市況依舊低迷，上半年平均售價（ASP）下滑，但2025年下半年需求將復甦，同時關注地緣政治緊張局勢的影響，特別是川普總統任期內的影響。

AI及伺服器相關需求持續，對HBM形成助力，根據預測，HBM潛在市場規模，將從2024年的160億美元，至2028年將增長四倍，並在2030年超過1,000億美元。

在此背景下，記憶體大廠2025年將專注於技術升級和HBM產能擴張，因爲該領域的需求可見性較高，且技術追趕的風險相對較低（例如，HBM3E的生產至少需要1anm幾何技術和先進的後端設備，如TSV、TC bonding等）。

在商品型記憶體方面，法人對2025年行動裝置和PC需求期望不高，但預期2025年上半年庫存調整完成後，下半年需求將復甦，並受益於裝置端AI的記憶體容量擴展。

中國大陸記憶體廠商的資本支出計劃，是業界關注的另一重點，尤其是其市佔率增長的前景以及2025年提前進入DDR5市場的可能性。

對於NAND Flash，業界人士則關注於在需求疲弱和2024年第四季價格下跌的情況下，供應商透過減產改善供需平衡的可能性。

2024下半年以來，長鑫存儲在中國大陸政府扶植下持續擴大投片量，預期2024年第四季月產能已達21萬片，全球市佔率料將向10％以上靠近。

儘管DRAM目前正遭逢供過於求，與價格向下修正週期，長期而言，業者認爲，DRAM產業應不致走向太陽能、面板及LED的歷史腳步，將比較類似NOR Flash與晶圓代工產業，臺灣記憶體制造業者如南亞科、華邦電及旺宏，仍有其利基市場，以支持其健康發展。