A股突發！外資爆出大動作

2月26日，市場全天震盪反彈，創業板指領漲。

盤面上，券商股異動拉昇，中國銀河、中金公司尾盤雙雙漲停。機器人概念股持續活躍，五洲新春等30餘股漲停。鋼鐵股震盪走強，八一鋼鐵等多股漲停。光伏概念股震盪反彈，隆基綠能等多股漲超5%。算力概念股局部走強，恆爲科技等漲停。

截至收盤，滬指漲1.02%，深成指漲0.93%，創業板指漲1.23%。市場熱點輪番活躍，個股普漲，全市場超4200只個股上漲。滬深兩市全天成交額1.94萬億，較上個交易日放量416億。

A股反彈！多個熱點迎利好催化

今日，A股市場震盪反彈，三大指數全線收紅，多個熱點方向迎來產業利好消息催化。

首先，機器人概念股再迎集體爆發，板塊中10餘股漲停。

消息面上，據央視財經消息，機器人起身站立的控制技術一直存在很多難題，近期由上海人工智能實驗室、上海交通大學等機構共同發佈的一項算法技術，能夠使人形機器人從各種狀態下實現快速、穩定地站立。

機構認爲，人形機器人在AI大模型的加持下，本體智能化水平不斷提高，更新速度不斷加快，這能加快人形機器人的商業化落地進程，拓寬人形機器人在不同環境下的使用便捷性，可關注價值量大、技術壁壘高、確定性高的相關環節。

其次，新能源階段性受到資金關注，固態電池、光伏設備等板塊漲幅居前。消息面上，相關產業均迎來利好催化。

固態電池方面，中國電動汽車百人會相關負責人表示，在新能源汽車領域，預計到2027年全固態電池開始裝車，預計到2030年可以實現量產化應用。

光伏方面，據第一財經消息，接近隆基綠能市場部人士表示，受電力改革政策影響，上週公司分佈式的出廠價上漲0.03元/瓦至0.05元/瓦，集中式價格暫沒有變化；天合光能方面也證實了漲價傳言；晶澳科技相關負責人也表示“光伏組件是要漲價了。”

值得注意的是，市場監管總局近日召開部分企業公平競爭座談會，與天合光能、晶澳科技、隆基綠能、阿里集團、京東集團、北汽集團、奔馳集團等7家企業有關負責人圍繞整治“內卷式”競爭進行深入交流，聽取意見建議。

新能源汽車換電方面，據央視新聞，財政部、工業和信息化部、交通運輸部2月25日發佈通知，開展2025年縣域充換電設施補短板試點相關工作，加快補齊農村地區公共充換電設施短板，進一步釋放新能源汽車消費潛力。

此外，鋼鐵、地產等方向同樣表現活躍。值得注意的是，證券板塊尾盤異動，中金公司、中國銀河雙雙觸及漲停，近期，市場對券商合併重組的預期再度上演。

近期持續火熱AI方向則延續分化態勢，高標負反饋對於短線情緒形成拖累，但部分個股逆勢活躍，其中的政務雲(智慧政務)概念於盤中走強，AI整體的核心權重上漲結構未破，需觀察資金迴流強度。

整體而言，當前市場處於關鍵的轉折節點，特別對科技股而言，儘管中期趨勢向好，但短期波動可能加劇，隨着今日市場再度迎來修復，分析人士建議，仍先以震盪走高結構看待，關注各熱點間的輪動性機會，關注更多增量資金重新開拓市場做多空間。

外資大動作：大舉押注亞洲股市！

從機構動向看，各大外資近日又有新動作。

據高盛最新發布的報告，2月14日至20日期間，對衝基金加大了對亞洲股市的押注意願，目前已升至2016年以來的最高水平。高盛根據其追蹤的對衝基金風險敞口表示，亞洲現在是MSCI全球市場股指中增持最高的地區。

報告顯示，2月14日至20日期間，多頭頭寸與空頭頭寸的比率爲1.5:1。在此期間，A股和港股佔該區域資金流入的近一半。

有“華爾街最準分析師”之稱的美國銀行首席策略師Michael Hartnett也在最新的報告中表示，全球投資格局可能發生轉變——美國股票相對於其他地區的領先地位正在削弱，投資者可能會更多地關注中國、德國、日本和韓國等市場。

美銀表示，一名新加坡資管巨頭坦言，全球資金正重新配置——“賣出美印日，買入中國”成爲季度末業績排名的“救命稻草”。數據顯示，MSCI中國遠期市盈率從10.2倍漲至11.6倍，幾乎收復2022年以來的失地。

此外，據證券時報網消息，英國《金融時報》近日發表文章稱，越來越多的投資者意識到，中國非常值得投資。文章提到，“中國股市今年開始反彈，全球投資者都在問：中國是否具備投資價值？答案是肯定的，而且一直都是如此。”

至於具體投資方向，多位海外機構策略師表示，中國的人工智能資本支出仍處於擴張狀態，中國科技股的回調可能提供了不錯的買入機會。Maybank Securities機構銷售交易與執行主管Kok Hoong Wong表示，從長期來看，至少在今年剩餘時間裡，這一主題(中國科技股)將持續下去，外國資金大概率會逢低買入。

資產重估行情或進一步擴散

最後，看下A股行情後續的持續性。

華泰證券最新觀點稱，重估敘事的積極因素在繼續涌現。主要有以下幾點：

第一，產業邏輯強化，阿里公佈2025財年第三季度業績，雲計算與AI業務增長超預期，資本開支環比大增80%，未來三年圍繞AI戰略三大領域加大投資力度(3800億元用於建設雲和AI硬件基礎設施)，有望成爲AI主題投資向產業賽道投資過渡的轉折點。

第二，地產預期改善，上週貝殼KMI指數進一步回升，京津冀等部分地區升至榮枯線上方，

第三，民營企業座談會強調“前景廣闊、大有可爲”，爲市場主體注入信心。

第四，全球資金在中美權益資產之間再平衡，目前主動配置型外資對本輪行情參與程度仍不高，若後續長線外資迴流，外資偏好的國內優勢產業和高ROE資產或受益。

第五，參考過往產業週期行情，產業邏輯強化或帶來擁擠度中樞擡升，當前或可適當放寬對擁擠度的容忍度。

基於上述分析，華泰證券判斷，中國資產重估行情或進一步擴散。配置上有兩大方向：①科技成長行情尚未演繹至極致，後續仍有熱點擴散、內部高低切換的機會，如兼具成長空間和紅利屬性的運營商；②低位板塊有補漲需求，短期關注受益於AI降本增效的醫藥、金融、教育等，中期關注存在困境反轉機會的先進製造、內需消費。