阿里雲的待解之謎
幾周之前，筆者在杭州參加阿里的雲棲大會時，真的是一點兒都沒有嗅出阿里雲將在幾周後動大手術的信息。
雲棲大會上歡歌笑語，特別是阿里雲甚至把這個活動第一次對全體社會公衆開放，推着嬰兒車的寶媽、牽着手的情侶等形形色色的參觀者，讓整個會場氣氛像一場遊園會一樣輕鬆。
彼時，討論最激烈的是，阿里云爲什麼把2015年的老slogan扛了出來——計算，爲了無法計算的價值。
一些人認爲，這是阿里雲重新強調雲業務是主線的一種表達。但這個解釋頗爲勉強，因爲看起來，阿里雲似乎並也並沒有偏離雲業主這條主線；有人說這是向王堅院士致敬，可王堅也一直沒有離開啊。
至今我不知道這個變化的深意是什麼，大家自己猜吧。
但幾周之後，風雲突變，於是有了這篇文章。
——筆者按
01
太陽底下無新事
對於阿里和阿里雲這樣的龐然大物來說，近期內外變化的劇烈，是震撼性的。其烈度和調整幅度，甚至超過了著名的騰訊9.30變革。
馬克·吐溫曾經說過一句話，很有意思，他說：現實永遠比小說更富有戲劇性。因爲小說是作者按照一定的邏輯來設計結構的，所以小說情節的發展是可以預期的，但現實則並無什麼邏輯可言，因此它比小說還要更富於不確定性。
這種變化的劇烈，也讓我不由想起了2019年參加的由釘釘發起的“未來組織大會”。當時的那場大會，除了發佈一份由中國信通研究院和阿里研究院聯合完成的《釘釘商業生態系統及經濟社會價值報告》之外，整場大會只有一個內容——案例。
方方面面的案例，又是乾貨，又是硬貨，除此無它，陳航（無招）講滿全場。
但沒想到幾天之後就是釘釘鉅變，獨立上市的決定被否定，無招內部轉崗。
一樣的配方、一樣的節奏，這兩件事的相似性，只有親身參與者才能體會那種驚心動魄的感覺。
從好處說，以阿里的體量而言，其進行組織變化的效率如此之高，執行堅決性如此之強，說明阿里還是“那個阿里”，一個有組織力、沒有墮怠的阿里。
從另一面來說，劇烈的架構調整一定說明出了問題，或者說“出問題”三個字可能有些不夠中性的話，那至少可以認定的是，阿里雲的發展目標和前進路徑有了重大變化，而不得不進行組織、人事上的劇烈更張。
回看今年3月，阿里正式宣佈啓動阿里雲分拆上市計劃，彼時業界對這個似乎水到渠成的結果並無任何異議，但現在看來，這個目標將短期甚至中期內不再能夠實現。
阿里雲到底發生了什麼？
02
爲什麼不着急？
從今年3月的公佈上市計劃到現在的“不謀求完全拆分”，阿里雲的敘事節奏變了，開始講述“不着急”上市的理由。
一個公開的敘事結構是，阿里強調——美國近期擴大對先進計算芯片出口的限制，給雲智能集團的前景帶來不確定性。
這是不是事實？應該說作爲一個時代背景的確是事實，但是對於阿里雲來說，只是其推遲上市諸多原因中不那麼重要的一個。
如果按照正常的邏輯，阿里雲在宣稱因爲進口先進芯片受限，乃至這種“受限”對AI業務未來發展帶來不確定性的時候，從財務上講，就一定應該提出在推進AI上的“緩進”策略和配套的彌補策略。
但我們沒有看到阿里放緩發展基於雲計算的AI業務的任何表徵，相反，阿里表示：面向未來，雲智能集團將堅定實施AI驅動、公共雲優先的戰略，並加大對AI相關軟硬件領域的技術投資。
加上阿里雲長期以來的超前佈局，例如多次強調的“能夠支持高達十萬卡GPU的單集羣規模”等等信息，至少可以判斷出，短期內的先進芯片進口受限不會是阿里雲提供AI服務的主要瓶頸。
如果AI不是短期瓶頸，那麼，不管怎麼說來說去，筆者認爲，綜合來說有三個方面的原因，可能決定了阿里雲決定擱置獨立拆分。
一個是從綜合格局來看，阿里雲和其它雲的差異化競爭優勢沒有被足夠強化，這會壓低二級市場對阿里雲的期待。
阿里雲最確定性的數字是其目前亞太靠前、國內老大的雲計算市場的市場佔有率，換言之和對手最大的差異化是體量上的。
無論是在差異化競爭比較平緩的IaaS市場，還是差異化較大的PaaS、SaaS市場，阿里雲相對各種有鮮明特性的追趕者來說，大面上說還是以規模、體量、效率取勝，缺乏產品技術、商業模式上的根本性差異化。
翻譯過來說就是，阿里雲的護城河挖的不夠深，如果迅速上市可能會陷入被動。
另一個原因是從財務數據來看，阿里雲的營收數據構成（上市後股價）承壓的理由。
單從體量來說，三季度的阿里雲創下的營收，是其有營收數據公開（2015年）來的52倍；但從增速來說，已經從3位數變成了1位數。
當然，換個角度看，我們不難發現，絕對增速的放緩不是壞事，因爲這意味着阿里開始追求更高質量的發展——過去半年，通過主動削減項目制訂單，阿里雲的收入增長有所減緩，但盈利能力明顯變強。
根據財報，阿里雲收入同比增長2%至276.48億元，經調整EBITA利潤達到14.09億元，同比增長44%。如果與上一季度的3.87億元對比，經調整EBITA利潤達環比增幅達264%。
某種程度上，營收下滑和利潤增長的背後，是阿里雲發展模式的深刻轉變，而從現在的佈局來看，阿里雲顯然希望市場有一個更充分的時間來認識到這種轉變的巨大意義，而不是在市場不充分理解的情況下，迎來巨大的衝擊。
這或許也是阿里雲暫緩上市的一個理由——出水才見兩腿泥，阿里雲需要用連續的盈利增長，來改變和固化公衆對阿里雲新的營收結構的認知。
另外一個不得不提及的理由是，阿里雲在短短不到一年內發生了巨大的人事更張，從張勇的就任和離任、吳媽的入局，以及業內猜測的張建鋒和胡曉明的迴歸等等，局外人的我們其實很難搞清楚哪些消息是真的，哪些是純粹的猜測……但不可否認的事實是，阿里雲需要一定的時間，把其治理結構重新迴歸平穩、可預期、高效率。
顯然，吳媽將繼續扮演定盤星的角色，但對於高烈度的雲計算市場競爭，阿里雲還需要一個經歷足夠豐富、精力也足夠旺盛的前線指揮官。筆者的猜測是，這個角色的落定之日，纔是阿里雲穩住當下，繼續進發的關鍵性時點。
03
阿里雲的未來在哪裡？
一個企業在上市問題上臨時叫停，從品牌管理、公衆認知期待管理的角度來說肯定不是一件好事，那麼，就一定有一個更強大的動因去說服管理層，即付出這種代價會從長期意義上收益。
在現有的信息釋放來講，筆者認爲，深度錨定AI和聚焦公有云，就是阿里雲的競爭“陽謀”。
AI對阿里雲的價值怎麼高估也不爲過。
在現實中，錨是用來固定船的；在企業管理層面，錨定物的意義在於——突出且清晰的解釋，阿里雲的技術體系的內在價值究竟綁定在什麼底座上，從而勾勒出這一體系發展的可能路徑，並且足以對外界展示——其未來價值如何，以及如何滿足行業預期。
任何技術體系早期的錨，都是錨定於具體的產品上的，比如釘釘之於阿里雲。但從阿里雲的產業地位和技術發展需要來說，錨定於一個技術體系，遠勝於錨定一個具體產品——筆者以前也談過這一點，因爲產品是有興衰週期的，但技術卻可以越做越強，越積越厚。
所以，阿里雲技術體系的選定的錨定物，應該錨定於自己最前沿技術的含金量， 以及這種技術的滲透率、流通率、商業化變現效率這3個指標上，而縱觀整個產業互聯網的發展，沒有任何一個技術底座比AI更適合擔當阿里雲的“錨定物”。
AI是一個連續性的、跨週期的重要風口，同時，它也至少會從當下也就是生成式大模型開始商業化落地開始，迎來一個至少10年的紅利期。
AI會在這十年裡達到什麼高度，暫時很難評估，這就像我們在2009年很難預測2023年的移動互聯網發展到什麼水平一樣。
但可以預測的是，AI的商業化落定會克服眼前的困難期、僵滯期，在某個時點上迎來一輪超級爆發。
而所有能上臺面的玩家，無論是阿里，還是百度、華爲、騰訊，都是在佈局 和等待，以待那個窗口期的出現……就像我們當時無法預測到網民何時過10億，何時纔會出現拼多多、抖音這種用5-8年就成長爲超級巨頭的、且完全建立在移動互聯網紅利基礎上的現象級企業。
但云不一樣，雲是AI的超級載體和必然通路，它們的深度綁定，就像如果AI是硬幣的A面，那雲就一定是硬幣的B面一樣，所以阿里雲深度綁定AI，已經是我們目前能看到的最大確定性。
再往深裡說，如果錨定AI是阿里雲技術體系最大的錨定動作，那麼錨定公有云，就是阿里雲商業體系最大的錨定動作。
錨定公有云，是目前看來還有些雲遮霧障的阿里雲發展規劃中，唯一清晰可見的商業主線。
中國的公有云市場，和美國的公有云市場發展的格局差別很大。
以亞馬遜的AWS爲例，其標準化產品（ 公有云）在整個營收中佔比70%-75%，而阿里雲則反之，大概是1:3。
公有云的好處誰都知道，因爲標準化程度高、交付簡單，所以利潤豐厚；而混合雲、定製化雲的交付難度高、標準化低，利潤單薄。
所以如果我們如果單純講理論，最好的方法是，阿里雲這樣的頭部企業，應該反覆的教育市場、培育市場，直到中國雲計算市場整體呈現爲公有云爲主、定製化的混合云爲輔的格局。
但是，這僅僅是理論而已。
中國的產業結構、所有制結構、工業門類、企業類型……這一切我們簡稱爲“千行百業”的巨大存在中，有太多太多的要素去制約一個企業落實公有云。
比如基礎IT人才的存量基礎薄弱，比如企業的數字化底座不健全，比如不同企業對安全性、可靠性的要求不同。
用通俗的話說就說，阿里雲在過去的若干年裡，一直希望並強迫自己扮演一個“贏家通吃”的局面，即既幹好標準化的公有云，也幹好非標準化的訂單式雲業務，這是一個強者的自尊心所在。
但這其實太過於考驗阿里雲的能力邊界，也分散了阿里雲的精力。
有一個永恆的定律就是，越好的商業模式就越簡單。
像阿里雲這樣的企業，從技術上做到“既要，又要”不難，但如果算筆賬就可能發現，發展多條業務線所消耗的精力和帶來的營收並不配稱，如果把這些精力和資源集中在一個方向上，可能收穫更大、市佔率更高、消費者心智更強。
這個事實，阿里雲內部早就心知肚明，但沒有人捅破這層窗戶紙，阿里雲就一直這麼“挺”着。現在，吳媽上任，阿里雲亟需一個新的、明確的方向，這就給阿里雲做切割、做捨棄、做減法，提供了天然的一個戰略窗口期。
也可以說，阿里雲的策略從以前的含含糊糊、既要又要，變成了對業界的一個明確表達——我就想幹好公有云這件事，其它的市場，別的雲廠商你們爭去吧，我不再摻合了。
也就是說，如果阿里雲的轉型成功，那市場就會分爲三個部分——阿里雲吃定的公有云市場、有阿里雲力求參與競爭的公有云市場，以及阿里雲不摻合的非公有云市場。
精明的人會發現，阿里雲通過做減法，鎖定了市場中也許不是增速最快，但理論上質量最高、利潤最豐厚、競爭變數最少的一個市場區間。
事實也說明了這一點，阿里雲2024財年上半年（對應自然年2023年49月）的利潤17.96億元，已經超過2023財年全年（對應自然年2022年4月2023年3月）的14.22億元，而這是持續強化公有云戰略的一個戰術性、階段性的成果，也是阿里雲all in公有云的一個重要參考指標。
如此體量的公司，最大的問題其實不是什麼組織力、部門牆、文化力，最大的問題是作出錯誤的判斷和看不清發展的方向，而一味憑着慣性漂流……從這個個角度來說，阿里雲已經解決了認知和策略的問題，阿里雲的頭腦是清醒的。
而唯一形成考驗就是，阿里雲如何拒止其它企業染指自己圈定的最理想市場區間，如何保持、擴大、做大公有云的蛋糕，這不取決於阿里雲的一廂情願，而取決於其付出的汗水、努力還有堅持。