阿里巴巴二級市場持續調整倉位，一級市場投資日漸活躍

進入2024年，阿里巴巴組織架構調整同時，資本市場動作也頗爲頻繁。

5月31日，寶尊電商（09991.HK）發佈公告稱，公司主要股東阿里巴巴於5月30日與Champion Kerry Inc.定立買賣協議，同意出售公司26，469，422股A類普通股，約佔公司於2024年3月31日已發行股份總數的14.4%。

「明亮公司」查詢發現，加上在美股的持倉變動，這已是阿里巴巴今年以來“清倉”的第5只股票。據向SEC遞交的13F文件顯示，截至2024年Q1阿里巴巴已清倉B站、陌陌（摯文集團）、1STDIBS和23ANDME 4只股票，並大量減持玩美（PERFECT CORP），同時將知乎的普通股轉爲ADS。

美股方面，據13f.info統計，第一季度末阿里巴巴持倉總市值爲1.54億美元，上一季度爲4.21億美元，市值下降約63.4%。

值得一提的是，天眼查APP顯示，截至目前阿里巴巴2024年自年初以來對外投資事件已達13件，總件數接近2023年對外投資事件總量的70%。

兩次減持小鵬，拋售玩美近六成股份

今年3月份，阿里巴巴減持小鵬汽車、清倉B站的消息甚囂塵上。但這一舉動只是阿里倉位調整的冰山一角。

據13f.info信息，相較於2023年Q4，今年Q1阿里的持倉發生顯著變化。除B站外，其還同時清倉了HELLO GROUP（摯文集團）、1STDIBS COM INC和23ANDME HOLDING CO。最新倉位比例顯示，截至今年Q1，阿里持有WEIBO CORP（微博）、XPENG INC（小鵬汽車）、PERFECT CORP（玩美）、ZHIHU INC（知乎）、MARIADB PLC和BEST INC（百世集團） 6只股票。

來源：13f.info

13F報告顯示，截至2024年Q1，阿里分別持有WEIBO CORP（微博）、XPENG INC（小鵬汽車）和MARIADB PLC各自9,000,000股、6,650,000股和500,000股。

微博和MARIADB PLC的倉位較爲穩定。MARIADB PLC主體爲開源數據庫 MariaDB，爲MySQL之父Michael Widenius帶領部分原始開發者創建。2022年12月19日，MariDB通過與名爲Angel Pond的SPAC公司合併進入公開市場，正式在紐交所掛牌上市，股票代碼爲MRDB。官方數據，2022財年公司年度經常性收入超過5000萬美元，在60多個國家/地區擁有超600家客戶。

據小鵬汽車的股數變動顯示，2023年Q4和2024年Q1，阿里巴巴分別有兩次減持動作，前一次減持2500萬股，持股比例由10.2縮減至7.55%；後一次又減持3300萬股，持股比例進一步降低至4.02%。不過阿里對小鵬的ADS持有數量在這兩季度保持不變。

阿里對玩美的持倉數量則由去年Q4的10,801,694股大幅減少至4,419,823，減持6,381,871股，減持59%。這筆減持早於阿里減持B站和小鵬汽車。玩美的持股變動信息顯示，今年1月29日，阿里巴巴已減持其4.34%股份，共計約646.81萬股，金額近1560萬美元。

值得一提的是，玩美也是通過SPAC登陸美股的中國公司，合併方爲Provident Acquisition Corp。官方信息顯示，玩美移動成立於2015年，是一家SaaS人工智能（AI）和增強現實（AR）美妝與時尚技術商業解決方案提供商，致力於打造無縫和全渠道體驗，提供結果導向、交互式、可持續的元宇宙解決方案。

美股持倉市值（截至當季度末）變化（來源：13f.info）

清倉寶尊，將知乎轉股爲ADS

進入Q2，阿里再清倉一隻股票。

5月31日，寶尊電商（BZUN.US；09991.HK）發佈公告稱，阿里巴巴於5月30日與Champion Kerry Inc.定立買賣協議，同意出售公司26,469,422股A類普通股，約佔公司於2024年3月31日已發行股份總數的14.4%，後者已同意購買。

寶尊電商的股東信息顯示，此次出售前，阿里巴巴以14.58%的持股比例位列第一大股東，董事長仇文彬爲第二大股東，持股比例爲9.29%。前五大股東共計持有約39.17%的股份。出售完成後，Champion Kerry Inc.成爲寶尊第一大股東。

2014年12月，寶尊於納斯達克首次上市，2020年9月又於港交所二次上市。據其公佈的截至2023年底第四季度及全年業績，2023全年淨收入爲88.12億元，同比增長5%，但淨虧損2.78億元，已是連續三年虧損。今年第一季度，歸屬於公司普通股股東的淨虧損爲6660萬元（920萬美元），2023年同期爲8350萬元。

初次上市時，寶尊開盤價爲10.25美元，而截至6月3日收盤時，其美股報價爲2.69美元。

值得注意的是，經歷過一系列清倉和減持後，阿里卻於Q1大量“增加”了知乎的ADS。據知乎股東信息顯示，3月31日，Alibaba Capital Partners“增持”175.44萬股知乎，對知乎的持股比例達1.79%。受此“建倉消息”影響，知乎股價曾一度上漲4.4%。

不過，該筆增持實際爲轉股。阿里早在知乎2022年美股上市時便曾認購過其5,263,157股A類普通股，此次則將這些股票盡數轉爲ADS。儘管不足1.8%的持股比例沒有令阿里進入知乎的大股東之列，但就阿里自身的倉位而言，知乎已爲其美股持倉部分截至今年Q1的最大倉位。13f.info的信息顯示，截至2024年Q1，阿里巴巴持有知乎10,526,314份ADS，高於第二名微博（9,000,000份ADR）。

上半年投資動作較爲活躍

一邊是大幅調整倉位，一邊是頻頻投資。

6月3日，來未來科技宣佈完成超億元融資，阿里巴巴和阿里雲均有參與。該公司由阿里集團前副總裁牆輝創辦，致力於利用數字化技術推動產業升級。

而剛剛過去的5月份，天眼查APP顯示，阿里連續4次出手，相繼參投通用機器人公司逐際動力、東南亞購物網站Lazada（戰略投資）、人工智能企業精準學以及首家專業從事商演設計的iSlide。

天眼查App顯示，精準學成立於2018年，創始人楊仁斌曾擔任阿里巴巴技術總監、戰略總監，以及手機淘寶首席產品經理和架構師。該公司是第一家提出“精準學”理念的人工智能企業，創新提出了“實時查、目標準、學得會、能堅持”完整閉環的“精準學習法”，全自研了採用有向圖標註的靜態知識圖譜、學情數據挖掘的動態認知圖譜以及精準學智能手寫輸入法等創新技術。目前其產品已進入包括高思教育、昂立教育等在內的數千家教培學校，同時精準學技術也被授權給多家智能學習機品牌。獲得阿里投資前，精準學曾於2019年獲得過來自快手戰投和元璟資本的A輪融資。

值得一提的是，自2016年併購Lazada後，阿里曾陸續於2017年、2018年、2022年、2023年和2024年9次增資，其中2022年和2023年分別有3次戰略融資。截至目前，阿里注入Lazad的資金納入併購時的總額已達77億美元。

天眼查App顯示，截至目前不足半年時間，阿里巴巴的對外投資事件已達13起，涵蓋電子商務、物流運輸、文娛傳媒、批發零售、工具軟件、企業服務、人工智能等領域。2023年全年爲19起，其中包括三次增資Lazada。

今年1-3月份，泰國美妝電商Konvy.com、月之暗面、MiniMax、長佩文學、ABLY Corp相繼獲得來自阿里巴巴在資本層面的加持。

此外，包括蘇寧易購、菜鳥網絡、優制娛樂等公司也出現股權內部轉讓。據蘇寧易購公告，淘寶（中國）擬將其持有的19.99%公司股份即18.61億股全部轉讓給杭州灝月，後者也由淘寶（中國）控股（持股比例57.5947%）。

對菜鳥網絡和優制娛樂的股權轉讓動作屬於阿里巴巴的“體內”流動。3月26日，阿里巴巴宣佈撤回菜鳥在港交所的上市申請，同時發起要約收購阿里目前尚未持有的菜鳥股份，涉及金額達37.5億美元，進一步鞏固阿里巴巴的物流板塊業務。

4月16日，優酷子公司優製作娛樂發生股權變動，轉讓部分股權給到阿里巴巴，金額未披露。此前，大文娛板塊在阿里巴巴中曾多次被調整，戰略地位也在不斷變化。但阿里此次直接“插手”這家節目製作公司，或許是基於流量方面的一些考慮。據阿里最新財報顯示，去年Q4大文娛集團經調整EBITA虧損較去年同期收窄約2.16億元人民幣，收窄的主要原因是優酷的虧損減少。

從今年的被投標的發展階段看，Pre-A輪至A+輪的公司有兩家，Pre-B至B+輪公司有3家，戰略融資的對象有5家。

經過一系列業務和運營層面的調整後，阿里定下聚焦電商主業的階段性目標。但今年4月份阿里巴巴集團董事會主席蔡崇信接受的一場播客的“反思”訪談，某種程度上則是阿里針對資本端以及股東的新表態。就近一年的持倉調整和資本動作看，這一系列“理財”變動也在向市場傳遞集團爲適應變化作出的新嘗試。

作者：蘇打

出品：明亮公司