9項專項行動 強調電網對新能源的接納、配置與調控 | 投研報告

華金證券近日發佈電氣設備：加快構建新型電力系統行動方案發布，強調電網對新能源的接納、配置與調控。

以下爲研究報告摘要：

8月6日，國家發改委、國家能源局、國家數據局聯合發佈《加快構建新型電力系統行動方案（2024—2027年）》，指出要聚焦近期新型電力系統建設亟待突破的關鍵領域，選取典型性、代表性的方向開展探索，以“小切口”解決“大問題”，提升電網對清潔能源的接納、配置、調控能力。提出在2024—27年重點開展9項專項行動。

加強電網主網架建設，保障電力系統穩定性。《行動方案》提出着力優化加強電網主網架、提升新型主體涉網性能、推進構網型技術應用、持續提升電能質量，爲新型電力系統建設提供安全穩定保障。加強網架建設尤其是特高壓建設，可有效解決中國高比例可再生能源併網、跨省跨區大範圍調配的難題。電網投資覆蓋產業鏈長、見效快，成爲逆週期投資、拉動增長的重要選項，7月26日，國網表示24年全年電網投資將首次超過6000億（同比新增711億元），同比增加將超10%，投資增速創2015年來新高。新增投資主要用於特高壓交直流工程建設、加強縣域電網與大電網聯繫、電網數字化智能化升級等。特高壓與主網工程建設始終是新型電力系統建設中的重要方向。

配電網建設提速，智能化發展邁向新臺階。《行動方案》提出組織編制建設改造實施方案，健全配電網全過程管理，制定修訂一批配電網標準，建立配電網發展指標評價體系，實現與源、荷、儲的協調發展。同時，要加強智慧化調度體系總體設計，着力創新新型有源配電網調度模式。上述目標對配電網投資提出了更高要求，配電網建設速度預計將會迅速提升。2024年2月，《關於新形勢下配電網高質量發展的指導意見》指出，到2025年，配電網網架結構要更加堅強清晰，供配電能力合理充裕；配電網承載力和靈活性顯著提升，具備5億千瓦左右分佈式新能源、1200萬臺左右充電樁接入能力；到2030年，要基本完成配電網柔性化、智能化、數字化轉型。同時，配電網可靠性提升工程在南網近期宣佈的新一輪設備更新改造中佔有重要地位，投資比重達到14.66%，到2027年，南方電網全網變電站的數字化、智能化改造比例將達到55%，配電自動化有效覆蓋率不低於90%。配電網智能化、數字化轉型速度有望持續提升。

需求側協同能力提升，關注虛擬電廠建設。《行動方案》提出實現典型地區需求側響應能力達到最大用電負荷的5%或以上，着力推動具備條件的達到10%左右；建設一批虛擬電廠，常態化參與系統調節。隨着電改進一步深化與電力市場的快速發展，虛擬電廠作爲能源與信息技術深度融合的重要方向，可緩解極端天氣下電力供需矛盾、提升新型電力系統靈活調節能力、促進分佈式新能源併網消納，在電力市場化的持續推進下，有望打開盈利空間並完善商業模式，迎來發展提速期。

算力與電力協同、構網型技術、智能化調度等方向需關注。國家數據局參與了此次文件印發，在算力電力協同規劃運行方面，《行動方案》從多方面明確工作要求：開展算力、電力基礎設施協同規劃佈局；提升算力與電力協同運行水平，提高數據中心綠電佔比，降低電網保障容量需求；探索新能源就近供電、聚合交易、就地消納的“綠電聚合供應”模式；加強數據中心餘熱資源回收利用，滿足周邊地區用熱需求等。《行動方案》提出要統籌數據中心需求和電網資源，提前規劃佈局算力與電力協同項目，爲數據中心綠色低碳發展提供了重要參考。數據中心作爲國家節能降碳管控重點，是落實“雙碳”目標和能耗雙控要求的重要環節。構網型技術對於電網送端“沙戈荒”高比例新能源地區、受端“空心化”地區均有廣泛的應用需求，《行動方案》提出要針對系統運行需求應用構網型控制技術，提升電網支撐能力的總體要求，因地制宜配置構網型設備。此外，《行動方案》對智慧化調度、煤電升級、充電設施網絡拓展等方向作出了系統部署，爲實現我國能源加速轉型背景下電力系統安全穩定運行奠定堅實基礎。

投資建議：《行動方案》對加快推動新型電力系統穩定保障工作作出系統部署，提出的各項行動舉措務實有力，涉及源網荷儲多領域，新型電力系統建設有望再提速，看好電網板塊景氣度的持續，建議關注主網核心設備供應商：國電南瑞、許繼電氣、平高電氣、中國西電、思源電氣、四方股份、長高電新等；配網方面看好變壓器與電錶設備更新、智能化與柔性化相關標的：海興電力、三星醫療、金盤科技、東方電子、國能日新、炬華科技、安科瑞、雙傑電氣等；此外，算力與電力協同、構網型技術等方向建議關注：國網信通、南網科技、協鑫能科、九洲集團、禾望電氣等。

風險提示：政策落地不及預期；電網投資不及預期；行業競爭加劇。（ 華金證券 張文臣,周濤,申文雯）

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