5年首見 那指2021漲幅恐輸標普

美股近10年耶誕行情表現

標普500與那斯達克今年漲幅比較

標普500指數今年氣勢如虹，截至12月28日收盤爲止累計飆升逾27％，表現超越科技股爲主的那斯達克指數，後者今年以來累漲不到23％，那斯達克2021年表現落後標普500大局已定，爲五年來首見。

標普500指數過去曾兩度年漲幅超越那斯達克指數，分別是在2016年、2011年。那斯達克指數在2021年伊始原本走勢強勁，但自從首批新冠疫苗問世以及解封之後，投資人看好美國即將度過疫情以及生活恢復常軌，疫情期間熱門的遠端工作科技、居家健身系統、餐飲外送程式、電玩娛樂等需求也隨之放緩。

許多2020年股價狂飆的居家概念股，今年表現皆大受影響。例如視訊會議軟體商Zoom繼2020年股價躍升數倍後，2021年股價跌落45％。Peloton去年股價飆升430％，今年重挫76％。Twilio、Spotify和Block（原名Square）今年股價跌幅皆達二成以上，PayPal則下挫18％。

此外，通膨不斷升高也令科技股承壓。通膨年增率在4月突破4％，到11月升抵6.8％，促使聯準會（Fed）態度轉鷹，預期2022年將啓動升息。這對本益比高的科技股而言又是雙重打擊，投資人紛紛轉進在升息環境表現較佳的類股。

Long bow資產管理公司執行長多拉希德（Jake Dollarhide）提及，居家概念股在2021年表現不佳，彷彿疫情幾乎不存在，再者投資人也不像過去五年那般逢低承接科技股。反觀標普500指數，今年以能源股表現最傑出，反映油價大漲的走勢。其次是房產股，此類股因倉庫和住宅需求增長而受惠，今年亦配發高股息。儘管那斯達克今年漲幅不如標普500，但實際上此前這項科技業指數已連年飆升。2020年那斯達克指數全年勁揚44％，反觀標普指數僅上漲16％。從2016年底到2020年底，那指累計狂奔139％，標指同期僅走揚68％。