3700億龍頭最新公告：回購，註銷！

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工業富聯回購方案獲股東會通過。

9月23日，工業富聯公告，公司擬2億元至3億元回購股份，用於註銷以減少註冊資本，回購價格不超過40.33元/股。

工業富聯是國內AI服務器龍頭，最新市值約3700億元，公司股價在今年7月刷新歷史紀錄，儘管近期出現回調，年內漲幅仍有27%。

回購註銷

受AI概念強勢驅動，今年7月份，工業富聯股價刷新歷史紀錄，公司市值一度超過5000億元，股價漲幅一度超過70%。

隨着AI投資熱潮退去，工業富聯股價開啓回調，7月份工業富聯股價跌幅接近13%。爲穩定公司股價，工業富聯於2024年7月29日召開第三屆董事會第十四次會議、第三屆監事會第十一次會議，審議通過了《關於以集中競價交易方式回購公司股份的議案》，擬以自有資金，以不超過40.33元/股進行回購，回購金額不低於2億元（含），不超過3億元（含），回購股份將用於註銷以減少公司註冊資本。

對於回購目的，工業富聯表示基於對未來發展前景的信心及對公司長期價值的認可，爲維護廣大股東利益，增強投資者信心，在綜合考慮公司財務狀況以及未來的盈利能力的情況下，依據相關規定，公司擬通過集中競價交易方式進行股份回購，用於註銷以減少註冊資本。

實際上，該回購議案早在2023年10月被公司董事長、總經理鄭弘孟提出，只不過當時議案中回購的股份是用於股權激勵或員工持股計劃。而今年公司則將回購股份用於註銷以減少註冊資本，此舉能夠提高公司每股收益，進而穩定公司股價，有利於提高股票的內在價值，對投資者幫助更大。

近年來，AI大模型競爭如火如荼，不斷擴容數據中心推動工業富聯成長。

工業富聯半年報顯示，上半年公司實現營業收入2661億元，同比增長29%；實現歸母淨利潤87億元，同比增長22%。其中，二季度收入同比增長46%，環比增長24%；實現歸母淨利潤46億元，同比增長13%，環比增長9%。

具體來看，2024年二季度，工業富聯雲計算業務全面爆發。雲計算收入同比增長超70%，環比增長超30%，佔總體收入比例達到55%。AI服務器收入同比增長超270%，環比增長超60%，佔整體服務器營收比重提升至46%，逐季提升。通信及移動網絡設備板塊中，AI服務器相關的400G/800G高速交換機二季度營收同比增長70%。

國元證券表示，作爲數字經濟領軍企業，工業富聯將充分受益於AI硬件及端側部署需求爆發。隨着大模型的迭代，AI+應用創新在各行各業應用持續落地，並進一步推動算力需求增長，服務器、高速率交換機等AI技術硬件需求火爆。同時，隨着AI嚮應用端推進，AI手機等AI終端硬件需求亦在持續爆發。

公募增持後，股價回落30%

此次AI浪潮，國內受益公司較爲稀缺，主要以硬件公司居多，而工業富聯是其中市值最大的公司。國內多數追逐AI鏈條的公募基金搶籌工業富聯，這也是該公司股價大漲的幕後推手。工業富聯2023年以及今年股價分別大漲68.8%和27.19%。

據工業富聯介紹，公司當前已經覆蓋AI全產業鏈，包括價值鏈上游的GPU模組、基板及後端AI服務器設計與系統集成等業務，是行業內少有的可以提供從模組、基板、服務器、高速交換機、液冷系統、整機到數據中心的全供應鏈服務的廠商。通過產業鏈的整合，以及在全球重要據點的生產基地，公司在整個AI產業鏈中佔據更爲主導的地位。

公募基金自2023年開始大幅加倉工業富聯，在今年二季度達到極致。

從數據來看，二季度主動偏股基金加倉比例排名前5的個股依次是立訊精密、中際旭創、比亞迪、新易盛、工業富聯。其中中際旭創、新易盛、工業富聯均爲AI產業鏈公司。

基金重倉股方面，與上一季度相比，新易盛、工業富聯今年二季度新進主動偏股基金持倉的前20名。Wind數據顯示，截至二季度末，基金持有工業富聯股份超過10億股，爲歷史最高，持股比例高達5.05%，相比一季度實現翻倍增長。

具體來看，超百家公募機構持有工業富聯，備受機構投資者青睞。其中易方達基金、匯添富基金、華夏基金、興證全球基金、萬家基金、華安基金持有該公司比例均超0.2%。匯添富基金旗下59只基金、華夏基金旗下57只基金、博時基金旗下50只基金持有工業富聯。

不過，在公募基金持有工業富聯公司比例創歷史新高後，今年下半年以來，工業富聯股價卻持續回調，下半年跌幅接近30%，市值蒸發超1000億元。

有基金評價研究員指出，今年二季度，主動權益基金對AI產業鏈展現了較高的市場一致性，較高的市場抱團程度應引起投資者關注，避免交易過度擁擠導致預期收益下降。

今年下半年，AI產業鏈公司股價出現短暫回調，整體而言，不少公募基金仍看好AI產業鏈投資機會。滬上一位基金經理判斷，以ChatGPT技術爲代表的通用人工智能技術有望驅動全球科技進入新一輪創新大週期，進入人工智能時代。參照PC互聯網時代和移動互聯網時代經驗，在人工智能時代裡，科技股行情有可能持續5—10年，科技股指數有可能漲5—10倍，值得投資者重點關注。

也有不少基金經理對AI產業鏈觀點出現分歧，部分基金經理認爲市場對部分AI產業鏈的預期較爲充分，預計這些板塊後續會開始分化。現階段，其相對更看好應用細分方向的投資機會。

來源：券商中國

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責編：何予

校對：楊立林

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