「25億隻是零錢」睽違17年重啓併購！爲何被大讚撿便宜

（圖／今週刊提供）

不僅17年來不曾對外併購，過去7年間更專注處分多項虧損單位與非核心事業的光寶科技，爲什麼決定重啓併購、買下日本業者柯索近兩成股權？

2007年之後就不曾啓動對外併購的光寶科技，總經理邱森彬在4月30日宣佈，將以25.3億元，取得日本電源供應器業者柯索（Cosel）19.99％股權，交易完成後，光寶將取得柯索一席董事提名權、一席獨立董事建議權。

距離上一次併購已長達17年、過去7年間更將非核心事業全部處分的光寶，爲什麼在此時此刻決定重啓併購？

20年間買下多家大廠

積極整合內部母子公司

時間回到1990年至2010年之間，很難想像，這20年間，光寶在國內外的併購活動非常活躍。先是1990年，以電腦周邊與橡膠事業爲主的子公司旭麗，吃下美國第三大鍵盤業者Maxi Switch；隔年，光寶也啓動了第一件跨國併購案，買下英國電源供應器業者NPE。隨後，光寶陸續併購了電腦機殼業者松喬實業，以及主要生產網通、PC、無線通訊產品的致福科技等，爲了在快速成長的功能型手機代工供應鏈，獲得一席之地，更在2007年斥資125億元，買下諾基亞的手機機構件主力供應商貝爾羅斯（Perlos）百分之百股權。

不僅對外併購積極，光寶也積極推動母公司與子公司之間的內部整合。如2002年啓動四合一，將光寶與三大重要子公司旭麗、源興、致福，整合爲新光寶；光寶也在2014年，將包括光寶移動在內的7家子公司，併入光寶、主打「One Lite-On」，並將產品線重新整理成八大事業羣。

不過，隨着時代變遷，多年來因爲不斷併購、內部整合而來的產品線，很多不是賺得少、就是陷入虧損，明顯影響光寶的本業獲利能力。也因此，光寶從2018年起開啓「瘦身」之路，將賠錢、成長性衰退，或非核心的事業陸續出售，包括智慧型手機用鏡頭模組業務、光寶移動（原Perlos）、SSD（固態硬碟）業務等；直到2022年中，將多功能事務機部門出售給中國立訊集團後，光寶終於「瘦」到理想中的「體型」，獲利能力也隨之成長，去年EPS（每股稅後純益）已經來到6.36元，創下歷史新高。

然而，光寶的營收規模，也隨着不斷瘦身而縮水。光寶合併營收曾在2014年來到2306億元的高峰，到了2023年，合併營收只有1483億元。換句話說，在不到10年的時間裡，光寶的營收規模下滑近千億元。

營收，代表一家公司拓展業務的能力，營收下滑的狀況，光寶的經營團隊不是沒有看在眼裡。事實上，光寶在2020年啓動世代交替後，新的經營團隊——董事長宋明峰、總經理邱森彬上任，即有意重新啓動併購。邱森彬曾多次公開表示，希望透過併購來補強公司在技術或市場端不足的能力，也希望透過併購與有機成長雙向進行，帶動營收重新回到成長軌道。

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