00887上演「大怒神」 須限期收斂溢價

永豐中國科技五十大ＥＴＦ（○○八八七）上週溢價率異常飆高引發投資爭議，金管會上週已指示櫃買中心將○○八八七列爲「處置股」，昨天股市收盤後更約談永豐投信總經理樂濮偉及相關成員，據瞭解，金管會限期永豐投信縮短溢價率，十五天之內要把溢價率降至百分之三之內。

對於基金評價引起的相關爭議，永豐投信表示，會妥善處理，以維護投資人權益。此外，永豐投信的自有資金並無投資該基金或其成分股；個別投資人於次級市場買賣行爲，與經理公司無涉，請投資人查明市場交易機制及相關處置措施。

大陸政府在十一長假前推出救市方案，開市後陸股表現受激勵，連結陸股的○○八八七連日出現大幅溢價，十一日起遭櫃買中心打入處置股。這次風波也令投資人關注未來該如何選投陸股ＥＴＦ，綜合投信圈高層的看法，有兩大重點，第一，要注意大陸長假之前，造市商手上的初級市場籌碼是否足夠來支應次級市場的穩定運作；第二，要選擇規模較大的投資標的，因爲市場操縱價格較爲不易。

此外，據投信圈人士透露，這次也有不少中實戶因爲有初級市場的籌碼，因此直接向次級市場倒貨賺價差，從中套利。

投信圈高層分析，雖然大陸十一長假結束之後陸股狂飆，但○○八八七飆漲尤其嚴重、溢價幅度離譜，上沖下洗的結果造成九日爆發違約交割，主因爲其規模太小，○○八八七的規模僅六億元，加上初級市場的造市商得等十一長假結束之後才能進場補貨，挹注次級市場回覆價格穩定，環環相扣的結果才釀成重災。

在金管會及櫃買中心出手後，○○八八七的價格昨重挫百分之五十點九七、下跌十一點二九元，以每單位十點八六作收，和淨值八點五二元接近，溢價率約百分之廿七．四六；對於投資人的損失，據瞭解，金管會已要求永豐投信負責。

投信業者私下指出，○○八八七會發生「股價大怒神」的場景，主要在於前臺和後臺的下單和申購，未能充分對接，導致前臺發行「超買」的現象，而陸股一跌，會使「超買」現象更爲嚴重，進而引發出投資爭議；據悉，在金管會指示之下，永豐投信已準備透過從初級市場申購下手，來收斂溢價率，以十五天之內把溢價率降至百分之三之內，力拚收斂溢價。

※免責聲明：本文僅爲個人觀點與紀錄，而非建議。投資人申購前需自行評估風險，詳閱公開說明書，自負盈虧。